Blackwell부터 ‘주권 AI’까지 : NVIDIA 컨퍼런스 콜이 밝힌 성장 청사진

 

2025년 5월 28일 오후 6시(한국 시간), NVIDIA는 2026 회계연도 1분기 실적을 발표했습니다. 단순한 분기 수치를 넘어, 이번 실적 발표와 콘퍼런스 콜에서는 향후 AI 생태계와 글로벌 반도체 산업 지형 변화에 대한 인사이트가 쏟아졌습니다.

 

Blackwell to ‘Sovereign AI'

 

  실적 요약 : '데이터센터'가 이끈 또 하나의 기록

• 총매출 : 440.6억 달러 (전년 대비 +69%)
• 데이터센터 부문 : 391억 달러 (전년 대비 +73%)
• 주당순이익(EPS ): $0.96 (시장 전망 상회)
• 주가 반응 : 시간 외 거래 +4.3%

NVIDIA는 생성형 AI와 대형 언어 모델(LLM)의 인프라 수요 증가에 힘입어 데이터센터 부문이 실적을 견인했습니다. 특히 AI 모델 학습과 추론에 필수적인 H100 GPU는 여전히 공급 부족 상태입니다.

 

  컨퍼런스 콜 핵심 : 미래를 말하다

  1) Blackwell GPU 수요 폭발

차세대 GPU 아키텍처인 Blackwell은 이미 AWS, Azure, Google Cloud 등에서 대규모 주문이 진행 중입니다. 2025년 하반기부터 본격 출하되며, AI 학습 속도 2배, 에너지 효율 25% 향상이 주요 특징입니다.

 

  2) '주권 AI(Sovereign AI)' 전략 가속

젠슨 황 CEO는 이번 콘퍼런스에서 국가 단위의 AI 인프라 수요가 폭증하고 있음을 강조했습니다.

• 사우디아라비아와 600억 달러 규모 협력
• UAE, 유럽연합과도 AI 인프라 구축 파트너십 진행

이는 미국·중국 중심의 기술 의존도를 줄이려는 각국 정부의 전략과 맞물립니다.

 

  3) 중국 수출 제한 리스크에 대한 대응

중국 규제로 약 70억 달러 수준의 매출 손실이 발생했으나, NVIDIA는 비중국 시장과 새로운 제품군 확장으로 이를 상쇄할 계획입니다.

 

  4) 고객사 자체 AI 칩 개발 vs NVIDIA 생태계

애플, 구글, 메타 등이 자체 AI 칩을 개발 중이지만, 황 CEO는 "하드웨어만으로는 경쟁이 안 된다."라고 강조했습니다. CUDA 생태계와 통합된 소프트웨어 도구, 개발자 커뮤니티가 NVIDIA의 진짜 경쟁력이라는 설명입니다.

 

  5) 주주환원 정책 강화

• 자사주 매입 확대 발표
• 현금흐름 기반 배당 유지

이는 고성장 기업임에도 불구하고, 주주 친화 정책을 병행하는 ‘성숙한 AI 리더’의 면모를 보여줍니다.

 

  글로벌 전략 확장 : 단순한 GPU 제조사를 넘어서

NVIDIA는 이제 단순 반도체 회사가 아닌, 글로벌 AI 인프라 공급자로 진화하고 있습니다.

 

• 하드웨어 + 소프트웨어 + 클라우드 통합 역량
• 국가 단위 파트너십을 통해 새로운 시장 창출

이는 기존 경쟁사와의 기술 격차뿐 아니라, 비즈니스 모델의 차별성에서도 앞서 나가고 있음을 의미합니다.

 

  투자자 인사이트 요약

핵심	요소해석
Blackwell GPU 출시	하반기 매출 성장 본격화 기대
주권 AI 전략	장기 성장 동력 확보 (국가 단위 고객 등장)
중국 리스크	단기 손실 vs 지역 다변화로 대응 중
자체 칩 경쟁	생태계 우위로 위협 최소화
주주환원 확대	성장 + 배당 모두 잡는 구조

 

 NVIDIA의 콘퍼런스 콜은 단기 실적이 아닌 'AI 시대의 미래 지도'였다

이번 NVIDIA 실적 발표는 단순한 분기 숫자를 넘어, AI 패권 경쟁에서 어떻게 지속가능한 우위를 만들 것인지에 대한 청사진을 보여주는 자리였습니다. 'Blackwell GPU'라는 기술 혁신, '주권 AI'라는 시장 확장 전략, 그리고 생태계 중심의 장기 경쟁력은 NVIDIA가 단기 리스크를 넘어 계속해서 AI 시대의 중심에 설 것임을 암시합니다.

 

 

"다음 주에 유럽 방문 예정

모든 국가들이 AI 인프라를 구축하고 싶어한다"

 

 - 젠슨 황, 1분기 실적발표 중 -

 

 

 

'지능이 필요한 영역은 어디인가"